Эта функция появилась в ESX 3.5 Update 2.

Суть ее в том, чтобы сделать процессоры хостов в DRS кластере совместимыми для VMotion.

Вводная информация:
Для успешного VMotion необходимо, что CPU хостов были совместимы. Совместимы по функциям.
Если процессоры хоста1 поддерживают некую функцию(напр. SSE3), то ее видит гостевая ОС. ЦП - это единственная железка, которая не эмулируется гипервизором. Если ЦП хоста2 не поддерживают эту функцию(или она выключена в БИОСе), то VC не даст сделать VMotion ВМ с хоста на хост.
Как так, только что я могла использовать эту функцию, и вдруг не могу! Нененене, Дэвид Блейн, что то мне ссыкатно, скажет ВМ, и мигрировать откажется.

Так вот, если наша версия ESX и процессоры хостов(важно!) поддерживают EVC, то при активации этой фичи процессоры всех хостов "приведутся к единому знаменателю". Т.е. отключат те свои функции, которые поддерживаются не всеми из них.

Таким образом, с появлением этой фичи процесс докупки серверов в существующие сервера станет легким и приятным, так как исчезнет головная боль по подбору совместимых по VMotion процессоров.

Некоторые подробности и FAQ в приложенном к странице документе под названием Enhanced VMotion Compatibility - Background and FAQ.